Во втором квартале XPeng установила рекорд по поставкам, но чистый убыток почти утроился. Главная проблема — скидки, которые съедают прибыль даже при росте продаж.
XPeng во II квартале 2026 года поставила 103 295 автомобилей — это лучший квартальный результат в истории компании. Выручка достигла около 17,1 млрд юаней, а с начала года клиенты получили уже более 204 тыс. машин. Но чистый убыток вырос до 1,34 млрд юаней против 480 млн юаней годом ранее.
Причина парадокса — китайская ценовая война. Общая валовая маржа XPeng выросла до 20,7%, однако автомобильный бизнес приносил лишь 12,1% против 14,3% годом ранее. Производители продолжают снижать цены, чтобы удерживать покупателей, поэтому дополнительные продажи не гарантируют дополнительную прибыль.
XPeng пытается компенсировать давление ростом. Компания ожидает в III квартале 115–121 тыс. поставок и делает ставку на новые модели, экспорт и системы интеллектуального вождения. Одновременно производитель активно инвестирует в искусственный интеллект и гуманоидных роботов — подразделение робототехники уже привлекло более 900 млн долларов.
Для Европы эта история важнее, чем кажется. XPeng уже расширяет присутствие за пределами Китая, а экспорт становится одним из ключевых способов дальнейшего роста. Более дешёвые модели вроде L03 должны помочь компании наращивать объёмы на зарубежных рынках.