La industria automotriz china continúa aumentando la producción y las exportaciones, pero detrás de este crecimiento se esconde un grave problema: los automóviles se fabrican y se envían al extranjero más rápido de lo que crece la demanda real. En julio de 2026, las fábricas chinas produjeron 2,573 millones de automóviles y vendieron 2,584 millones. Al mismo tiempo, las exportaciones alcanzaron 1,043 millones de vehículos, un aumento del 81,3% en un año. De enero a julio, China exportó 6,14 millones de automóviles, un 66,8% más que el año anterior.

Mientras tanto, el mercado interno parece significativamente más débil. Durante los siete meses, las ventas de automóviles de pasajeros en China disminuyeron un 5,4%, a 14,988 millones de unidades. Esto resulta en una situación paradójica: la producción sigue siendo enorme, la demanda interna se reduce y una parte cada vez mayor de la producción se dirige al extranjero.

La Agencia Internacional de Energía registra la misma tendencia. En la primera mitad de 2026, las ventas de automóviles en China disminuyeron más del 20% interanual, mientras que las exportaciones crecieron aproximadamente un 65%. Para los vehículos eléctricos, la brecha es aún más notable: sus exportaciones aumentaron más del 120%. Al mismo tiempo, la IEA estima que en los últimos 18 meses se exportaron más de un millón de vehículos eléctricos desde China que aún no se han registrado como ventas en los mercados de destino.

Cómo China creó la industria automotriz

Durante décadas, China desarrolló su industria automotriz a través de empresas conjuntas con fabricantes extranjeros, obteniendo tecnología, experiencia en ingeniería y experiencia en producción en masa. Cuando quedó claro que sería difícil alcanzar a los fabricantes europeos y japoneses en motores de gasolina tradicionales, se apostó por las baterías, los motores eléctricos, la electrónica de potencia y el software.

El estado apoyó activamente esta transición. La OCDE señala el uso de subsidios directos, exenciones fiscales, financiación de investigación y otras herramientas de política industrial. Como resultado, China se convirtió en el centro mundial más grande para la producción de vehículos eléctricos: según la IEA, en 2025 el país representaba aproximadamente el 75% de la producción global.

Pero las enormes capacidades de producción crearon un nuevo problema. Había demasiados fabricantes, y comenzaron a luchar por los compradores bajando los precios y aumentando las configuraciones. Para el consumidor, esto significa automóviles más baratos, y para las empresas, una caída en los márgenes.

La producción crece, las ganancias caen

Las estadísticas oficiales de China muestran la magnitud del problema. De enero a julio de 2026, los ingresos de la industria automotriz crecieron un 3,8%, pero las ganancias se redujeron un 20,4%. En comparación, las ganancias de las grandes empresas industriales chinas en general aumentaron un 17,6% en el mismo período. Es decir, la industria automotriz vende una enorme cantidad de automóviles, pero gana cada vez menos con ellos. 

El problema también se extiende a los proveedores. Cuando los fabricantes de automóviles operan con un margen pequeño, buscan reducir los precios de compra y aumentar los plazos de pago. En 2025, las autoridades chinas exigieron reducir los plazos de pago a los proveedores a 60 días, y a principios de 2026, el promedio para la mayoría de los grandes fabricantes era de aproximadamente 54 días.

Incluso las empresas más grandes se ven obligadas a reducir costos. BYD en 2025 obtuvo 32,6 mil millones de yuanes en ganancias netas, un 19% menos que el año anterior, aunque los ingresos continuaron creciendo. Al mismo tiempo, la compañía redujo su personal en aproximadamente un 10,2%, a 869.622 empleados.

Las marcas débiles ya están desapareciendo

Los problemas de flujo de efectivo afectan más a las empresas jóvenes. Neta Auto en 2025 entró en un procedimiento de reestructuración: 1.631 acreedores presentaron reclamaciones por más de 26 mil millones de yuanes, mientras que la compañía tenía alrededor de 15,46 millones de yuanes en efectivo en sus cuentas. Posteriormente, aparecieron posibles inversores e intentos de restaurar la producción, por lo que se trata de una reestructuración difícil, no de una simple desaparición de la marca.

Esto muestra cómo ha cambiado el mercado chino. Durante el período de rápido crecimiento, docenas de fabricantes podían expandir la producción y lanzar nuevos modelos simultáneamente. Ahora, las empresas tienen que demostrar su capacidad para existir en condiciones de guerra de precios y flujo de efectivo limitado.

Sin embargo, los problemas financieros de la industria no significan que los automóviles chinos hayan empeorado. En los últimos años, los fabricantes han mejorado significativamente el nivel de sus productos, especialmente en el área de baterías, electrónica y equipamiento. Sin embargo, la rápida actualización de modelos y los descuentos constantes pueden reducir aún más el valor residual de los automóviles, lo cual es importante que los propietarios tengan en cuenta.

Qué significa esto para Rusia

Para el mercado ruso, lo que sucede en China tiene un significado directo. Las marcas chinas ya ocupan una parte notable de las ventas de automóviles nuevos en Rusia, y el creciente volumen de exportaciones de la República Popular China influye en el surtido, los precios y la cantidad de automóviles en stock.

Si los fabricantes chinos tienen que descargar el exceso de automóviles, el mercado ruso puede recibir lotes adicionales y una competencia más fuerte entre los vendedores. Para el comprador, esto crea oportunidades de descuentos, pero al mismo tiempo aumenta los riesgos asociados con el valor residual futuro de modelos individuales y la sostenibilidad de marcas específicas.

El principal problema de la industria automotriz china hoy ya no es la capacidad de producir automóviles. China ha demostrado que es capaz de fabricar millones de vehículos y lanzarlos rápidamente al mercado global. Ahora, la industria tiene que resolver otra tarea: aprender a obtener ganancias sostenibles con enormes volúmenes de producción.

Por ahora, las estadísticas muestran una imagen contradictoria: las exportaciones crecen, la demanda interna se debilita, los ingresos aumentan y las ganancias disminuyen. Para la industria automotriz mundial, comienza una nueva etapa en la que la principal ventaja ya no es la capacidad de producir millones de automóviles, sino la capacidad de ganar dinero con cada uno de ellos.

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